Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агенство по образованию

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Кафедра Экономической теории

Факультет Менеджмента и маркетинга

Специальность Экономика труда

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине Мировая экономика

Тема "Сущность, причины и формы международной миграции капитала"

Студент Романова И.В.

Группа Дневная

Преподаватель Лескина О.Н.

Пенза -- 2011

Введение

2. Причины миграции капитала

3. Место и роль России в системе ММК

Тестовые задания

Заключение

Список литературы

Введение

Одной из форм международных экономических отношений является международное движение капитала (МДК), которое в настоящее время набрало такие обороты, что по размаху и влиянию на мировую экономику соперничает с международной торговлей товарами и услугами.

Международное движение капитала - одно из основных средств интеграции национальной экономики в мировое хозяйство, обеспечивающее приток дополнительных инвестиционных ресурсов, передачу производственных мощностей и передовых технологий, накопленного опыта организации и управления производством, получение дополнительной прибыли, усиление влияния и контроля над субъектами, принимающими капитал, приближения производства к рынкам сбыта. Целью международного движения капитала является получение предпринимательской прибыли или процента, поиск более выгодных условий применения капитала.

Одной из отличительных особенностей современного международного движения капитала является наличие жесткой конкурентной борьбы за его привлечение. В таких условиях решающую роль играет инвестиционная привлекательность страны, принимающей капитал.

Международная миграция капитала означает движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах. Международное перемещение капиталов имеет важное значение для развития мирового хозяйства, так как ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран, увеличивает их внешнеторговый оборот, ускоряет экономическое развитие и способствует росту объемов производства, превышает конкурентоспособность производимых товаров на мировом рынке, повышает технический потенциал стран-импортеров, увеличивает занятость в стране.

1. Сущность и формы миграции капитала

Международная миграция капиталов - встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам доход. ММК осуществляется посредством его экспорта и импорта непосредственно между странами, через международные финансовые рынки или международные кредитно-финансовые организации. Капитал - это важнейший фактор производства; запас средств, необходимых для создания материальных и нематериальных благ; стоимость, приносящая доход в виде процента, дивиденда, прибыли. Безвозвратные и беспроцентные средства, предоставленные другим странам, строго говоря, не являются капиталом, ибо не приносят дохода его собственникам. Однако в принимающей стране эти средства могут быть использованы в качестве капитала. И, наоборот, средства, вывезенные как капитал, могут быть израсходованы на потребление. Увеличение объема иностранного капитала в национальной экономике может быть не связано с новым притоком ресурсов. Оно может осуществляться за счет заимствований нерезидента из местных государственных и частных источников, а также превращения части прибыли в капитал предприятий с иностранным участием. Экспортерами и импортерами капитала выступают государственные и частные структуры, в том числе центральные и местные органы власти, другие государственные организации; частные фирмы, банки, международные и региональные организации, физические лица. Различают следующие виды международного движения капитала:

1. По источникам происхождения:

1) официальный (государственный) капитал - средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. В этот вид движения капитала входят все государственные займы, кредиты, ссуды, гранты, помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Официальным также считается капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты Международного Валютного Фонда, Всемирного Банка, расходы ООН по поддержанию мира и т.д.).

2) частный (негосударственный) капитал - это средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководства. Этот вид движения капитала включает иностранные инвестиции частным фирмам, предоставление торговых кредитов, масштабное кредитование.

2. По характеру использования:

1) предпринимательский капитал - средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли.

Вложение предпринимательского капитала в страну может происходить как путем создания филиала, так и путем приобретения уже существующих там фирм и компаний. В качестве предпринимательского капитала чаще всего используется частный капитал, хотя и государство, и государственные предприятия также могут вкладывать средства за рубежом.

2) ссудный капитал - средства, даваемые взаймы с целью получения процента сверх одалживаемой суммы.Может быть и государственным и частным. К конкретным формам ссудного капитала относятся займы, кредиты, вложения средств в иностранные банки.

3. По сроку вложения:

1) среднесрочный и долгосрочный капитал - капитал, срок вложения которого превышает один год.

2) краткосрочный капитал - капитал, срок вложения которого менее одного года (преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов).

4. По цели вложения:

1) прямые инвестиции - вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее право контроля инвестора над объектом размещения капитала и самим капиталом.

2) портфельные инвестиции - вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающее инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

3) прочие инвестиции, не подпадающие под определение прямых или портфельных (основную роль среди них играют международные кредиты, займы и банковские депозиты).

5. По форме вывоза/ввоза:

1) легальный - перемещение которого регистрируются государством;

2) нелегальный - перемещение которого не регистрируются государственными органами. Так, значительная часть капитала вывозится из России нелегально, и уже за рубежом превращается в различные виды инвестиций, прибыли от которых не возвращаются в страну.

Таблица № 1.Формы миграции капитала.

2. Причины миграции капитала

международный капитал экономика инвестиционный

Главными причинами, вызывающими и стимулирующими международную миграцию капиталов, являются:

Неравномерность развития национальных экономик: капитал уходит из стагнирующих экономик и притягивается в стабильные экономики с высокими темпами роста и более высокой нормой прибыли;

Неуравновешенность текущих платежных балансов вызывает движение капитала из стран с активным сальдо в страны с дефицитным сальдо по текущим расчетам;

Миграция капиталов между странами стимулируется либерализацией национальных рынков капитала, т.е. снятием ограничений на приток, функционирование и вывоз иностранных инвестиций;

Развитие и расширение международного кредита, валютных и фондовых рынков способствует масштабному увеличению международного перемещения капиталов;

Международная миграция капиталов тесно связана с активизацией деятельности транснациональных корпораций и банков; с включением в финансовую деятельность небанковских и нефинансовых организаций; с увеличением числа и ресурсов институциональных и индивидуальных инвесторов;

Экономическая политика стран, привлекающих иностранный капитал, создавая ему благоприятные условия для осуществления внутренних инвестиций, для обслуживания внешних и внутренних долгов государства.

Отличительными чертами современной миграции капиталов являются:

1. Повышение роли государства в вывозе капитала.

2. Усиление миграции частного капитала между развитыми странами.

3. Увеличение доли прямых иностранных инвестиций.

3.Место и роль России в системе ММК

Не стоит в стороне от процессов международной миграции капиталов и Россия. Странно, но Россия, прибегая к зарубежным займам, является одним из крупнейших в мире экспортеров капитала. По данным "Круглого стола бизнеса России" в середине 90-х годов общий объем находящихся за рубежом ресурсов, включая вывезенные и инвестированные капиталы, иностранные долги составляют огромную сумму - от 500 до 600 млрд. долл. При этом экспорт капитала, начавшийся с конца 80-х годов, продолжается. За рубежом действуют тысячи фирм с российским капиталом. Часть из них была основана там еще в советское время, но большая часть - в последние годы. По некоторым оценкам объемы инвестиций этих российских предприятий за рубежом составляют 9-10 млрд. долл. Для сравнения, например, аналогичные капиталовложения США приближаются к 1 трлн. долл., а у Японии и Великобритании они составляют несколько сотен миллиардов долларов. Большинство Российских зарубежных предпринимательских инвестиций находятся на Западе, в том числе в оффшорных центрах и налоговых гаванях. Там же преимущественно находятся и зарубежные капиталовложения российских физических и юридических лиц в ссудной форме (т. е. банковские депозиты, средства на счетах других финансовых институтов и т. п.). Часть из них размещена на короткий срок для осуществления текущих внешнеэкономических операций. Их величина оценивается в 25-35 млрд. долларов. Более наглядно положение России в системе международного движения капитала представлено в виде гистограммы (рис.1.)

Рис.1.Иностранные инвестиции в РФ и инвестиции из РФ за рубеж в 1-м квартале 1999 -- 2009гг.

Вывоз капитала из России осуществляется двумя путями: законным путем и незаконными способами, принявшими форму "бегства капитала".

Законный путь вывоза капитала основан на постановлении Совета министров СССР от 18 мая 1989 г. № 412 "О развитии хозяйственной деятельности советских организаций за рубежом". В связи с этим к законному вывозу капитала относятся все государственные и негосударственные предприятия, созданные в соответствии с этим постановлением и внесенные в Государственный реестр зарубежных предприятий, создаваемых с российским участием.

Основная масса частного капитала из России вывозится в рамках так называемого "бегства капитала". Оно началось в 1989 г., когда правительство СССР приняло решение о предоставлении предприятиям, объединениям и организациям права прямого выхода на внешние рынки. Процесс оттока капитала из России активизировался с 1990 г. Для того, чтобы представить, какие потери в результате этого процесса несет Россия, можно привести такие цифры: ежегодная утечка капитала оценивается в 12-24 млрд. долл. (по некоторым оценкам до 50 млрд. долл.). Для сравнения: весь экспорт нефтепродуктов за 2009 г. составил 29,3 млрд. долл.

В настоящее время утечка капитала стала принимать изощренные формы, не всегда поддающиеся контролю законодательства. Этот процесс, в частности, включает в себя:

Не переведенную в Россию экспортную выручку. Только в 1999 г. ее объем составил около 4,6 млрд. долл. В 2009 г. Эта цифра составила 2 млрд. долл. Наибольшие недодачи в федеральный бюджет отмечены по таким видам товаров, как нефть, нефтепродукты и цветные металлы.

Занижение экспортных и завышение импортных цен, особенно активно используемых в бартерных сделках;

Осуществление авансовых платежей под импортные контракты без последующей поставки товара и зачисления валюты на зарубежные счета российских резидентов. Утечку валюты на импортных операциях эксперты оценивают в 3-4 млрд. долл. в год.

В результате недобросовестных бартерных операций из России ежегодно "утекает" около 1 млрд. долл.

Бегство капитала характерно для стран с галопирующей инфляцией, высокими налогами и политической нестабильностью. Все это характерно для России. К этим причинам можно добавить факторы недоверия государству, отсутствие льгот и стимулов для хранения и инвестирования капиталов внутри страны.Этот процесс характерен не только для России, но и для многих стран, где имеются значительные криминальные структуры.

Тестовые задания

1.Сфера устойчивых товарно-денежных отношений между странами по обмену произведённых национальных продуктов -- это:

а)Интеграция

б)Международное разделение труда

в)Международная торговля

г)Глобализация

Ответ: в)Международная торговля.

2.Если курс национальной валюты повысится, то это:

а)Положительно скажется на условиях экспортной деятельности

б)Отрицательно скажется на условиях экспортной деятельности

в)Положительно повлияет на интересы импортёров

г)Отрицательно повлияет на интересы импортёров

Ответ: в)Положительно повлияет на интересы импортёров.

Экономика страны описана данными представленными в таблице:

1.Рассчитайте сальдо счёта текущих операций и счёта движения капитала.

2.Смоделируйте возможность достижения экономикой страны нулевого сальдо платёжного баланса за счёт изменения величины официальных валютных резервов страны.

Решение: Сальдо платёжного баланса рассчитываем по следующей формуле: CF = - NX, где CF - счёт движения капитала; NX - счёт текущих операций. Счёт движения капитала рассчитываем по формуле CF = I - S ,где I - инвестиции; S - сбережения.

S = 14+22+74 =110

I = 36+180 = 216

216 --110 = 106 = CF

Отсюда следует,что если CF > 0, то страна является заёмщиком или импортёром капитала.

Счёт текущих операций рассчитываем по формуле X - M = NX

X = 251+70 = 321

M = 410+72 = 482

321 -- 482 = - 161 = NX

То что показатель NX отрицателен свидетельствует о том, что инвестиции превышают сбережения.Получаем следующее сальдо платёжного баланса 106 = - 161

Здесь мы видим что это страна с открытой экономикой малой открытости. В данной стране устанавливается мировая ставка процента которая неуравновешивает инвестиции и сбережения внутри страны. Графически ситуация выглядит так:

Достижение экономикой страны нулевого сальдо платёжного баланса возможно за счёт увеличения официальных валютных резервов страны.

Заключение

В настоящей контрольной работе рассмотрены процессы международной миграции капитала.Миграция капитала предполагает не физическое перемещение из страны в страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и прочих товаров или движение рабочей силы, а перемещение финансовых потоков в виде вкладов в уставный фонд предприятий другой страны или в виде инвестиций в развитие производства и экономики в целом.

Международную миграцию капитала предопределяют, прежде всего, факторы экономического и политического характера.

Объективной основой миграции капитала является наличие переизбытка капитала в отдельных странах и тот факт, что спрос на капитал и его предложение в различных сегментах мировой экономики в странах неравномерен, или попросту говоря, не совпадает. В некоторых развивающихся странах и странах бывшего СНГ ощущается спрос на капитал, в то время как в Америке и Западной Европе имеются огромные возможности для его экспорта.

Основными формами международной миграции капитала является его миграция в ссудной и предпринимательской формах.

Устойчивая тенденция вывоза капитала, углубляя международное разделение труда, отражает объективные потребности развития производительных сил в условиях НТР. Рамки внутренних рынков становятся узкими для эффективного ведения производства. Особенно это касается технологически сложной наукоемкой продукции передовых отраслей, ведение которых зачастую невозможно без международной кооперации.

Государства, особенно экономически отсталые, проводя "политику открытых дверей" для иностранного капитала, имеют больше шансов на собственных экономический прорыв.

Список литературы

1. Мировая экономика: Учеб. пособие для вузов/Под ред. И.П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ, 2000.

2. Мировая экономика: Учебник/Под ред. А.С. Булатова. - М.: Экономистъ, 2005.

3. Ломакин В.К. Мировая экономика: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2001.

4. Колесов В.П. Международная экономика: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2004.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Международное движение капитала как одно из основных средств интеграции национальной экономики в мировое хозяйство. Формы международной миграции капитала. Особенности международного кредитования. Прямые зарубежные инвестиции и многонациональные фирмы.

реферат , добавлен 17.05.2011


Экономическое содержание миграции капитала: этапы и формы развития. Факторы развития международной миграции капитала. Причины международной миграции капитала. Влияние внешней миграции капитала на эффективность осуществления воспроизводственного процесса.

курсовая работа , добавлен 06.12.2010


Сущность международного движения капитала. Причины международной миграции капитала. Факторы, способствующие вывозу капитала и стимулирующие его. Основные аспекты государственного и межгосударственного регулирования движения капитала на современном этапе.

реферат , добавлен 24.07.2010


Аспекты международной миграции капитала, международные капиталовложения и их характеристика, инвестиционный климат и факторы, его определяющие. Государственное регулирование миграции капитала, анализ зарубежного опыта привлечения иностранного капитала.

курсовая работа , добавлен 10.10.2010


Основные формы международного движения капитала, причины его миграции. Прямые и портфельные инвестиции. Масштабы, динамика и география международного движения капитала. Ввоз и вывоз капитала в России. Структурный анализ международного движения капитала.

курсовая работа , добавлен 15.12.2010


Понятие международного движения капитала. Причины, цели и формы вывоза капитала, современные тенденции его миграции. Особенности, тенденции, причины и масштабы "утечки капитала" из России. Последствия "утечки капитала" и мероприятия по его сохранению.

курсовая работа , добавлен 30.04.2014


Понятие и структура международного движения капитала. Становление и развитие международной миграции капитала. Характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиций. Тенденции миграции предпринимательского капитала. Мировой рынок ссудных капиталов.

реферат , добавлен 18.10.2014


Сущность, формы, причины и факторы международной миграции капитала. Географическое распределение прямых иностранных инвестиций и источники их регулирования. Проблемы, порождаемые интеграционными процессами и современные тенденции движения капиталов.

курсовая работа , добавлен 09.02.2013


Международная миграция капитала (ММК): сущность, этапы, факторы и причины развития. Показатели участия страны в процессе миграции. Формы ММК. Миграция ссудного капитала и тенденции его движения. Особенности миграции капитала в предпринимательской форме.

курсовая работа , добавлен 30.03.2008


Значимость категории вывоза капитала для развития национальной экономики. Проблема вывоза капитала в условиях глобализации, роль монополий. Сущность, причины, цели вывоза капитала. Формы вывоза капитала, государственное и межгосударственное регулирование.

Реферат выполнила студентка гр.6221 Цымбал О.Г.

Московский Государственный Индустриальный Университет

Кафедра ""Экономическая теория ""

Москва 2001г.

Теории международной миграции капитала.

Международная миграция капитала является одним из характерных явлений мировой экономики. Капитал, как фактор производства обладает физической и денежной формой. Физический капитал – это инвестиционные товары, используемые для производства других товаров.

Международная миграция капитала – это движение капитала между странами, включающие экспорт, импорт и его функционирование за рубежом.

Международная миграция капитала зависит от изменений в экономических условиях, масштабах, форм, механизмов. Теории международной миграции капитала получили развитие в рамках неоклассической теории международной торговли, неокейнсианской теории экономического роста, марксистской теории вывоза капитала, концепций развития международной корпорации.

Неоклассическая теория опиралась на воззрение Дж.Ст. Милля, известного английского экономиста XIX века. Он полагал, что экспортируется та часть капитала, которая содействует снижению нормы прибыли. По мысли Дж.Ст. Милля, ввоз капитала улучшает производственную специализацию стран и способствует расширению внешней торговли. Готовые изделия, как и капитал, являются мобильными в международном плане.

Новый аспект исследования международного движения капитала состоял в том, что оно связывалось с международной торговлей. Дж. Кейнс полагал, что при устранении причин, препятствующих международному перемещению капитала, последнее могло бы заменить торговлю товарами. Неоклассики интегрировали процесс движения факторов производства, в том числе и капитала, в теорию международной торговли. Это можно принять, поскольку внешняя торговля и международное движение капитала имеют одинаковый смысл. Избыток или недостаток капитала рассматривается неокласиками как причина его международной миграции. Предельная производительность капитала выражается в процентной ставке. Международная интеграция капитала продолжается до тех пор, пока не выровняется предельная производительность капитала в разных странах. Вывоз капитала выступает альтернативой к товарному экспорту.

К. Иверсен разграничил международное движение капитала на реальное и уравновешенное.

Реальное движение капитала связано с неодинаковым уровнем предельной производительности факторов в разных странах.

Уравновешивающие движения капитала обусловленно потребностями регулирования платёжного баланса.

Неокейнсианская теория движения капитала разработана под влиянием воззрения Д. Кейнса. Кейнсианская теория гласит, что макроэкономическое равновесие является равенство инвестиций и сбережений. Превышение сбережений приводит к спаду в экономике и к безработицы. В этой ситуации часть сбережений уходит за пределы национальных границ, но более существенной причиной международного движения капитала по кейнсианской теории является состояние платёжного баланса. Если экспорт товаров превышает их импорт, то страна может стать экспортёром капитала. По мнению Кейнса процесс международного движения капитала должен регулироваться государством.

Ещё одним основоположником кейнсианской теории был Ф. Махлум. Наиболее существенные выводы Махлупа состоят в следующем.

В странах, импортирующих капитал, стимулируется рост инвестиций, что увеличивает потребление и рост национального дохода.

Экспорт капитала, может ограничивать отечественные инвестиции. Это сокращает объём потребления и национальный доход. Вывоз капитала влияет на макроэкономическое равновесие национальной экономики.

По теории экономического роста созданной Р. Харродом экспорт капитала, формирование сбережений увязываются в его модели ""экономической динамики"" с темпами роста, зависящими от величины инвестиций. Темпы экономического роста замедляются, если сбережения превышают инвестиции, следовательно, усиливается тенденция к вывозу капитала для более прибыльного его использования. Неокейнсианская теория вывоза капитала акцентирует внимание на стимулировании деловой активности в странах, экспортирующих и импортирующих капитал, из этого следует, что иностранные инвестиции развитых стран ускоряют экономическое развитие развивающихся стран.

Марксистская теория движения капитала. Маркс считал, что капитал вывозится из страны не из – за того, что не может найти применения внутри страны, а то, что с него за границей можно получить более высокую прибыль. По марксистской теории причиной вывоза капиталов рассматривается рост интернационализации производства, усиление конкуренции между монополиями повышение темпов экономического роста. Теория интернационализации изучает проблему внутрифирменных связей международных корпораций. Для работы с концепциями мировых корпораций ведутся разработки моделей монополистических преимуществ, модели жизненного цикла продукта и эклектическая модель. Монополистические преимущества иностранных инвесторов обеспечивают им высокие доходы, чем доходы местной фирмы в стране её пребывания.

Теория ухода капитала. Отток предпринимательских капиталов за рубеж – называют бегством капиталов (вывоз активов). Данная проблема считается предметом международного исследования. Отток капитала происходит по легальным и нелегальным каналам. В качестве причин бегства капитала считается нестабильность экономики, национальной валюты, политики, инвестиционного климата и криминальная деятельность. Бегство капитала сильно влияет на экономический рост в отрицательную сторону, это может не только дестабилизировать экономику, но и вызвать потрясения и в других странах.

Международное движение капитала – важный генератор экономического роста, эффективное средство повышения конкурентоспособности экспорта, укрепления положения страны на мировом рынке и в мировой экономики в целом.

Мировые инвестиции и сбережения

Спрос на капитал существует в форме мировых инвестиций. Спрос возникает со стороны стран, у которых не хватает собственных возможностей для покрытия внутренних инвестиционных потреблений. Источником мировых инвестиций являются сбережения. Мировые сбережения – предложение финансовых средств со стороны стран, у которых они имеются в избытке. Такие страны называются экспортёрами или инвесторами. Величина мировых сбережений определяется разницей между внутренними сбережениями и внутренними инвестициями стран – экспортёров капитала. Величина мировых инвестиций определяется разницей между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями стран – импортёров капитала и так же величина зарубежных инвестиций зависит от сбережений бизнеса, домашних хозяйств и правительства.

Разница между сбережениями и национальными инвестициями называют движение капитала. Движение капитала тесно связанно с движением товаров и услуг, оно взаимопротивоположно, а в идеале уравновешивают друг друга. Интенсивность движения капитала определяется степенью открытости экономики страны и величиной существующей в ней ставки процента.

Международные финансовые потоки и международные потоки товаров и услуг – два взаимосвязанных процесса. В стране с закрытой экономикой приток капитала равен нулю при любой внутренней ставке процента. В стране с малой открытой экономикой приток инвестиций может быть каким угодно при мировой ставке процента. В стране с большой открытой экономикой, чем выше у неё внутренняя ставка процента, тем более привлекательными становятся данные активы для зарубежных стран инвесторов, тем больше поток капитала, в общем. В действительности, существование крупных развитых стран оказывает огромное воздействие на мировой рынок капиталов. Величина мировой процентной ставки в значительной степени будет определяться проводимой в таких странах экономической политикой. Чем больше средств привлекается из – за границе, тем более высокий процент приходится платить за их использование, но чем выше ставка процента, тем привлекательнее становятся условия инвестирования, следовательно, средств из – за границы поступает больше. Фискальная политика правительств развитых стран определяет, являются ли мировые сбережения достаточными для инвестиций. Стимулирующая фискальная политика сокращает объём сбережений и уменьшает объём предложения капитала. Политика развитых стран в значительной степени определяет равновесие мирового рынка капиталов путём влияния на величину мировой реальной ставки процента. Именно ставка процента определяет цену, по которой инвестиционные ресурсы покупаются и продаются на мировом рынке капиталов. Чистый выигрыш страны от ввоза капитала будет определяться разницей между выигрышем бизнеса и потерями инвесторов.

Международная миграция капитала, уравновешивая мировые сбережения и инвестиции, обеспечивает выгоды, как экспортёрам, так и импортёрам капитала. Совокупный доход от мирового инвестирования определяется совокупным выигрышем страны- экспортёра и страны – импортёра капитала.

Вывоз капитала и его формы.

Вывозом капитала занимаются не только промышленно развитые страны, но и среднеразвитые и развивающиеся страны. Каждая страна является и экспортёром, и импортёром капитала. Это можно назвать перекрёстным движением капитала.

Денежный рынок определяет соотношение спроса и предложения на краткосрочные платёжные средства (международный коммерческий кредит). Среднесрочные и долгосрочные кредиты, являясь частью мирового кредитного рынка, одновременно составляются неотъемлемый элемент мирового рынка капиталов.

Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиции. Основными субъектами, занимающимися вложениями средств, являются частный бизнес и государство. Потоки инвестиционных ресурсов перемещаются как на макроуровне, так и на микроуровне. На макроуровне осуществляется межгосударственный, или официальный, перелив капитала. Микроуровень – это движение частных капиталов.

инвестиционного климата.

В международное движение капитала большие изменения внесли Вторая мировая война, НТР, государственное регулирование экономики, интернационализация, индустриализация в развивающихся странах и интеграционные процессы.

Характерными чертами современного состояния международной миграции капитала являются:

Высокий динамизм зарубежного инвестирования. Побудительными мотивами для этого процесса являются получение доступа к новейшим технологиям, приближение производства к рынкам сбыта, стремление обойти протекционистские барьеры, экономия издержек производства, налоговых отчислений и т.п.;

Pастущее значение экспоpта пpоизводительного капитала (прямых инвестиций);

Сокращение доли банковских кредитов и повышение pоли облигационых займов в международном кредитовании (т.н. секьюритизация);

Изменение геогpафии вывоза капитала (если до Второй мировой войны 3/4 капитала направлялось из развитых стран в колонии и зависимые государства, то сегодня 4/5 иностранных инвестиций перемещается между развитыми странами;

Изменение соотношения сил между главными экспоpтеpами (США постепенно утрачивают свои позиции как главный экспортер, превращаясь в нетто-импортера, наоборот усиливаются позиции Германии, Франции и особенно Японии;

Появление сpеди экспоpтеpов капиталов pазвивающихся стpан (нефтедобывающие государства, новые индустриальные страны);

Активное вмешательство государства в междунаpодное инвестирование. Государство само стало инвестором за границей, поддерживает и стимулирует частные инвестиции, контролирует миграцию капитала посредством соответствующего законодательства, через международные организации создает благоприятные условия для деятельности своих инвесторов за рубежом;

Скpомные пока позиции стpан СHГ, Центpальной и Восточной Евpопы в междунаpодных инвестициях. Хотя по мере проведения рыночной трансформации в этом регионе процесс активизируется;

Важная особенность современных процессов миграции капитала состоит в том, что капитал не навязывается стpанам, а наобоpот идет остpая конкуpентная боpьба за его пpивлечение. Основным средством для этого является создание благоприятного инвестиционного климата.

Под инвестиционным климатом понимаются обстоятельства (факторы), которые принимает во внимание иностранный инвестор при принятии решения о капиталовложениях. Понятие инвестиционного климата включает в себя следующие группы параметров:

1. Общие экономические условия (состояние экономики, положение в валютно-финансовой сфере, таможенный режим, издержки производства, режим использования рабочей силы);

2. Правовые условия предпринимательской деятельности (порядок создания и ликвидации предприятий, отчетность, система налогообложения и ее стабильность, государственный контроль над ценами, экспортом и импортом);

3. Государственная политика в отношении иностранных инвестиций (государственные гарантии защиты прав собственности, возможность перевода прибыли за границу, традиции соблюдения международных договоров);

4. Политические условия (политическая стабильность, приверженность руководства рыночным отношениям);

5. Общие условия (культура, традиции, трудолюбие, отношение к бизнесу, криминогенная обстановка, географическое положение).

Ключевые термины:

вывоз капитала; прямые инвестиции; портфельные инвестиции; функциональная структура мирового рынка капиталов; географическая структура мирового рынка капиталов; международные финансовые центры; региональные рынки капиталов; еврорынок капиталов; международный кредит; связанный кредит; облигационные займы; “ролл-оверный” кредит; кредит “стенд-бай”; синдицированные займы; инвестиционный климат

Обзорные вопросы:

Чем отличается международное движение факторов производства от международной торговли?

Какие факторы обуславливают превращение зарубежного инвестирования в ведущую форму современных МЭО?

Назовите основные причины вывоза капитала?

Дайте характеристику социально-экономическим последствиям вывоза капитала для его экспортеров и импортеров?

Какую роль играет международная миграция капитала в развитии мирового хозяйства?

Дайте характеристику мировым финансовым центрам?

В чем отличие прямых инвестиций от портфельных?

Какую опасность для страны представляет большой внешний долг?

Какую роль играют ТНК в экспорте капитала?

Охарактеризуйте функции международного кредита?

Какие новые формы кредитования используются на международном кредитном рынке?

Назовите основные составляющие инвестиционного климата?

Почему и каким образом защищаются иностранные инвестиции?

Каким образом может быть улучшен инвестиционный климат на Украине?

Назовите основные международные валютно-финансовые организации. Есть ли различия в их функциях?

В деятельности каких международных валютно-финансовых организаций принимает участие Украина?

Выберите правильный ответ на вопрос, каков, согласно официальным данным, общий накопленный объем прямых зарубежных инвестиций в экономику Украины по состоянию на начало ХХI в.

Варианты ответа: а) почти 500 млн. долл. США

б) около 1 млрд. долл. США

в) приблизительно 4 млрд. долл. США

г) почти 10 млрд. долл. США

д) более 50 млрд. долл США

Приложение:

Проблемы инвестиционного климата на Украине.

Мировой опыт свидетельствует, что страны с переходной экономикой не в состоянии выбраться из экономического кризиса без привлечения и эффективного использования иностранного капитала. Зарубежные инвестиции не только стимулируют формирование национальных инвестиционных рынков, но также активизируют другие факторные и товарные рынки.

На сегодня спрос внутреннего рынка Украины на иностранные капиталовложения

достаточно высокий. По оценке правительства Украина нуждается в 40-50 млрд. долл. В том числе: угольная промышленность для модернизации, реконструкции и закрытия шахт - в 8 млрд., нефтяная и газовая для освоения новых месторождений Днепровско-Донецкой впадины и Азово-Черноморского шельфа - в 3-4 млрд., минимальная потребность черной металлургии - 6 млрд., машиностроения - более 5 млрд., химической и нефтехимической промышленности - 7 млрд. долл. Актуальным является инвестирование ряда отраслей, которые не развиваются из-за нехватки собственных средств, но являются приоритетными в структуре национальной экономики. С каждым годом отечественная продукция этих отраслей вытесняется на внешних рынках конкурентами из других стран. К этим отраслям относятся: экспортные производства в АПК (сахарная, масложировая, спиртово-винодельческая); самолетостроение, судостроение, ракетно-космическая, агрохимия. Значительных инвестиций требует сфера услуг, жилищно-строительный комплекс и курортно-туристическая инфраструктура.

Между тем реальный объем привлеченных иностранных инвестиций в целом незначительный (за их счет общие потребности Украины обеспечиваются на 5-6%, в последние годы они составляли 1-2% от ВВП).

Таблица: ДИНАМИКА ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ УКРАИНЫ

(1994-2000 гг.); млн. долл.США

* за 1992-93 гг.

Таблица: ГЕОГРАФИЧЕСКАЯ СТРУКТУРА ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

В ЭКОНОМИКУ УКРАИНЫ (1995-2000 гг.); в % к общему объему

Таблица: ОТРАСЛЕВАЯ СТРУКТУРА ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

(1995-99 гг.); в % к общему объему

Общий объем иностранных инвестиций в экономику Украины увеличился с начала 1994 г. в 14,8 раза, но их объем не отвечает ни потребностям народного хозяйства в зарубежных инвестиционных ресурсах, ни масштабам ее экономики. До 1998 г. инвестиции имели тенденцию к росту. Затем под влиянием кризиса 1998 г., политических событий 1999 г., а также постоянных изменений в законодательстве Украина начала терять доверие части иностранных инвесторов, что привело к существенному уменьшению прироста зарубежных инвестиций. В 1999 г. их прирост сократился по сравнению с 1998 г. почти вдвое.

Основными инвесторами Украины являются США - 589 млн. долл. (около 18%), Нидерланды - 301 млн. (9,3%), Россия (8,9%), Великобритания (7,5%), Германия (7,1%). Иностранные инвестиции получали 7, 4 тыс. предприятий, в том числе в пищевую промышленность инвестировано 662 млн. (20,4%), внутреннюю торговлю - 558 млн. (17,2%), машиностроение - 355 млн. (10,9%), финансы - 199 млн. (6,1%) и топливную промышленность - 190 млн.долл. (5,8%).

Географическая структура иностранного инвестирования на Украине формируется под воздействием двух групп факторов. С одной стороны, ее развитие определяется глубиной внешнеэкономических связей с традиционными партнерами (страны СНГ с доминированием России; соседние восточноевропейские государства - прежде всего Польша и Венгрия; развитые страны Западной Европы). С другой стороны, для нее характерна в определенной мере узкая однобокая ориентация в финансовых отношениях на МВФ и США. Кипр в число ведущих инвесторов Украины попал благодаря своему оффшорному статусу. Скорее всего через это государство возвращается капитал, ранее вывезенный из Украины.

Приоритетными отраслями для инвестиций из США являются внутренняя торговля (21,2%) и пищевая промышленность (14%); для Голландии - пищевая промышленность (86,1%); для России - здравоохранение, физическая культура и социальное обеспечение (42,6%), финансово-кредитная сфера (12%) и транспорт (7,6%); инвесторов из Великобритании в наибольшей степени привлекают пищевая промышленность (25,1% всех инвестиций этой страны), а также машиностроение и металлообработка (18,4%); немецкий капитал используется в основном в пищевой промышленности (26,8%) и внутренней торговле (16,1%).

В отраслевой структуре преобладают инвестиции в производство товаров, которыми мировые рынки практически насыщены (например, пищевая и табачная промышленность), а также сфера услуг. В сельское хозяйство инвестировано всего 2% от общего объема зарубежных капиталовложений. За исследуемый период сократилась доля иностранных инвестиций в машиностроение и металлообработку, в том числе из Великобритании в 2,5 раза (по состоянию на 01.01.95 г. доля инвестиций в эту отрасль составляла 44%); а из Германии в 2 раза (с 12,8% на начало 1995 г. до 6,5%). В целом происходит снижение инвестирования в производственную сферу и, в частности, в промышленность. Причиной этого является невысокая инвестиционная привлекательность промышленных предприятий из-за значительной изношенности основных фондов, ограниченных возможностей участия в приватизации целостных имущественных комплексов, неразвитости производственной инфраструктуры, постоянных проблем с энергоснабжением. Многие иностранные инвесторы ориентируются на проведение разовых, часто чисто посреднических или откровенно спекулятивных операций с высоким уровнем отдачи при достаточно незначительных объемах инвестирования.

Попытаемся, исходя из некоторых вышеназванных параметров инвестиционного климата, оценить ситуацию на Украине.

Социальное и экономическое положение.

Общую экономическую и политическую ситуацию в стране характеризуют на современном этапе следующие признаки:

Непоследовательность в проведении экономических реформ;

Значительный внутренний и внешний долг;

Хронические неплатежи;

Массовая скрытая безработица, снижение реальной заработной платы и покупательной способности населения;

Массовое уклонение от уплаты налогов;

Увеличение доли теневой экономики;

Отсутствие эффективных процедур банкротства, защиты контрактов, прав собственности и общественного порядка в целом;

Коррупция органов власти, в особенности осуществляющих контрольные функции на местах и выдачу необходимых разрешений;

Высокий уровень преступности;

Невыполнение государством своих обязанностей по социальной защите населения;

Формирование клановой структуры управления государством;

Слабая дисциплина выполнения законодательных актов.

Правовые условия иностранного инвестирования.

С момента провозглашения независимости Украина приняла большое количество нормативно-правовых актов, которые непосредственно регулируют деятельность иностранного капитала. Но приходится констатировать, что к сожалению за этот период не было создано стабильного законодательного климата, который бы на практике обеспечивал иностранным инвесторам нормальные и благоприятные условия для ведения бизнеса.

Первым украинским законом, который в определенной мере регулировал иностранные инвестиции, был Закон “О защите иностранных инвестиций в Украине”, принятый Верховной Радой 10 сентября 1991 г. Он содержал всего семь статей и по сути предоставлял иностранным инвесторам только гарантии от реквизиции, а также гарантировал репатриацию их прибыли и возможность ее реинвестиции на территории государства. Через полгода, 13 марта 1992 г. Верховная Рада принимает Закон “Об иностранных инвестициях”, целью которого было как можно полнее отрегулировать деятельность иностранных инвесторов на Украине, определить для них четкие правила поведения. В частности этот Закон впервые в истории национального законотворчества определял правовые основы осуществления непосредственно иностранного инвестирования, предоставлял иностранным инвесторам достаточно широкий круг прав и преференций для более активного привлечения на Украину зарубежных финансовых средств, оборудования, технологий. В нем была сделана первая попытка урегулировать многие вопросы деятельности иностранных инвесторов. Среди основных льгот для иностранных инвесторов выделялись 5-, 3- и 2-летние “налоговые каникулы”(в отношении налога на доходы) для предприятий с иностранными инвестициями и участием украинского капитала; уменьшение суммы дохода, который подлежит налогообложению, на величину фактически осуществленных иностранных инвестиций - для предприятий, которые полностью принадлежат иностранному капиталу; предоставление подобных льгот для дочерних фирм, которые созданы предприятиями с иностранными инвестициями; 5 -летнее освобождение предприятий с иностранными инвестициями с участием украинского капитала от налога на добавленную стоимость при реализации ими товаров, работ и услуг собственного производства. Следует также обратить внимание на то, что в соответствии с этим Законом предприятия с иностранными инвестициями после окончания “налоговых каникул” должны были платить 50 и 70% от ставок налога на доходы, установленных законами Украины для предприятий.

Однако, после того как этот Закон вступил в силу, в него стали вносить изменения, направленные главным образом на ограничение прав иностранных инвесторов и лишения их определеных льгот. Логическим завершением процесса игнорирования принципа правовой стабильности государства-реципиента было принятие правительством в период нак называемой “декретной экономики”, 20 мая 1993 г. Декрета “О режиме иностранного инвестирования”, которым приостанавливалось действие Закона“Об иностранных инвестициях”, который действовал только около полутора лет.

Декретом вводились правила, в соответствии с которыми все предприятия с иностранными инвестициями (как с участием украинского капитала, так и полностью принадлежащие иностранному инвестору) получали 5-летние “налоговые каникулы, при условии внесения иностранным инвестором не менее 50 тыс.долл. США имуществом или 500 тыс. долл. деньгами. Причем указанные суммы не могли быть менее 20% уставного фонда предприятия. Указанные показатели увеличивались, если это касалось банков или других финансово-кредитных организаций.

Декрет по сравнению с предыдущим Законом значительно сузил круг преференций и гарантий для иностранных инвесторов. И самое главное, с его принятием Украина дала повод международному бизнесу для вывода, что правовой режим иностранного инвестирования на Украине может, во-первых, изменяться, а, во-вторых, изменяться в худшую сторону, т.е. правовая среда зарубежного инвестирования на Украине не является стабильной. Кроме того, это засвидетельствовало, что украинское законодательство, которое непосредственно регулирует иностранные инвестиции (как законы, так и подзаконные правовые акты), характеризуется конфликтностью и противоречиями между нормами права, которые лежат в его основе, а также между нормативно-правовыми актами разных уровней, юридической неурегулированностью и запутанностью важнейших инвестиционных вопросов.

Этот вывод нашел свое практическое подтверждение принятием 19 марта 1996 г. Закона Украины “О режиме иностранного инвестирования”. Этим Законом было окончательно отменено действие Закона 1992 г. и Декрета 1993 г. Одновременно он лишил предприятия с иностранными инвестициями всех льгот, которые им были предоставлены предыдущими законодательными актами. Таким образом принятие этого Закона засвидетельствовало, что государственная политика в сфере привлечения иностранных инвестиций на Украину шла от предоставления значительных преференций иностранному капиталу к их постепенному сокращению, и, в конце концов, к полной ликвидации.

В настоящее время регулирование иностранных инвестиций в Украине осуществляется согласно Закону Украины “ О режиме иностранного инвестирования”. Закон определяет основные виды и формы иностранных инвестиций, методы и

способы их оценки, в нем зафиксированы общие гарантии защиты иностранных инвесторов и свобода перевода за рубеж прибылей и доходов в иностранной валюте. Согласно данному закону предприятие с иностран­ными инвестициями - это

предприятие любой правовой формы, созданное в соответствии с украинским законодательством, иностранная инвестиция в уставном фонде которого составляет не менее 10%.

Государственная регистрация иностранных инвестиций должна осуществляться в течение 3-х дней. На территории Украины предприятия с иностран­ными инвестициями создаются и действуют в формах, предусмотренных национальным

законодательством.

Для иностранных инвесторов на территории Украины устанавливается национальный режим инвестиционной и иной хозяйственной деятельности. Закон создает иностранным инвесторам условия для сотрудничества, которые

вряд ли можно назвать особенно привлекательными по сравнению с другими странами. В законе ничего не говорится про какие-либо налоговые льготы и налоговые каникулы. Нет также льгот для предприятий, которые имеют высокую долю иностранных

инвестиций. Однако, для осуществления отдельных проектов с привлечением иностранных инвестиций, которые основаны на государственных программах развития приоритетных отраслей экономики или территорий, может устанавливаться

особый льготный режим инвестиционной деятельности. В то же время законами Украины могут определяться и территории (но прямо не указано какие), на которых деятельность иностранных инвесторов ограничивается или запрещается, исходя из

требований национальной безопасности.

Государственное управление инвестиционной деятельностью.

Организацию государственного управления всей инвестиционой деятельностью (включая иностранное инвестирование как ее составной части) определяет Постановление Кабинета Министров Украины от 1 июня 1995 г. "Концепция регулирования инвестиционной деятельности в условиях рыночной трансформации экономики". Правительство Украины признает в этом документе, что инвестиции, особенно иностранные, являются наиболее эффективной формой использования средств (в том числе валютных), и прилагает усилия для улучшения нвестиционного климата в стране.

Создание благоприятного инвестиционного климата связано, прежде всего с четким регулированием инвестиционной деятельности. Согласно ст. 6 Закона Украины "О режиме иностранного инвестирования"(1996г.), отношения, связанные с иностранными инвестициями в Украине, регулируются этим Законом, иными законодательными актами и международными договорами Украины. Если международным договором Украины установленны иные правила, чем те, которые предусмотрены законодательством Украины об иностранных инвестициях,

применяются правила международного договора.

К системе органов регулирования иностранного инвестирования на Украине относится прежде всего Верховная Рада Украины и Кабинет Министров Украины. В аппарате Кабинета Министров функции управления иностранным инвестированием непосредственно выполняет отдел взаимодействия с международными финансовыми организациями, иностранных инвестиций и свободных экономических зон. В регионах вопросами иностранного инвестирования занимаются соответствующие государственные администрации.

Органами функциональной (межотраслевой) компетенции, в задачи которых в той или иной мере входит управление процессом привлечения и использованияиностранных инвестиций являются: Валютно-кредитный совет при Кабинете Министров, Министерство внешних экономических связей и торговли Украины (с 2000 г. вошло в состав Министерства экономики), Министерство экономики, Министерство финансов, Министерство иностранных дел, АК "Держинвест Украины", Национальное агентство Украины по развитию и европейской интеграции (с 2000 г. ликвидировано в ходе административной реформы), Фонд государственного имущества Украины, Государственный таможенный комитет и Главная государственная налоговая администрация Украины. Все перечисленные органы являются центральными органами государственной исполнительной власти (кроме АК "Держинвест Украины"). АК "Держинвест Украины", учредителем которой выступил Кабинет Министров, действует на принципах полной хозяйственной самостоятельности и самоокупаемости. Особенностью системы государственного управления иностранным инвестированием в Украине есть динамическое состояние ее развития. За последние семь лет она несколько раз изменялась. Этот факт имеет как положительные, так и отрицательные последствия.

Сначала для привлечения иностранных инвестиций в сентябре 1993 г. под эгидой Кабинета Министров на базе Национального центра реализации международной технической помощи было создано Агентство международного сотрудничества и инвестиций, имевшее статус министерства. Далее в соответствии с распоряжением Президента Украины от 7 февраля 1995 г. на базе упомянутого Агентства было создано Агентство координации международной технической помощи. В том же году Указом Президента Украины было создан АК "Держинвест Украины”. Таким образом, вопросы координации международного сотрудничества Украины в области иностранного инвестирования, получения иностранных кредитов и технической помощи распределялись, соответственно, между двумя органами. На этом изменения не завершились. 2 июля 1996 г. был подписан Указ Президента Украины "Об образовании Национального агентства Украины по реконструкции и развитию", в функции котрого входило участие в формировании и реализации государственной политики в сфере взаимодействия с международными финансовыми организациями, соответствующими межгосударственными и региональными организациями, в том числе - с кредитно-финансовыми учреждениями иностранных государств, их группировок с целью привлечения иностранных инвестиций. Оно осуществляло контроль за эффективностью их использования, занималось координацией деятельности органов исполнительной власти и субъектов хозяйствования в этой сфере. НАУРР имело статус министерства и было правопреемником Агентства координации международной технической помощи.

К другим государственных организациям этой группы относятся государственные

учреждения, которые имеют дело с инвестиционными ресурсами (например, Торгово-промышленная палата).

К негосударственным институтам этой сферы можно отнести негосударственные инвестиционные банки (например, Украинский промышленно-инвестиционный банк) и финансовые учреждения (Украинская финансовая группа; Фондовая биржа, которая ведет торговлю ОВГЗ как для отечественных, так и для иностранных инвесторов), Международный центр проектов и программ развития, Центр экономического развития и т.п.

Основной особенностью системы государственного управления иностранным инвестированием есть пока что низкая эффективность управления или несовершенный инвестиционный менеджмент. Функции государственных органов во многом дублируются, и как украинские, так и иностранные инвесторы не могут понять, к кому и с каким вопросом необходимо обращаться.

Государственные гарантии кредитов и инвестиций.

Законом "О режиме иностранного инвестирования" гарантирована защита иностранных инвестиций. В соответствии с Законом, иностранные и отечественные инвесторы получают одинакового права и гарантии. Если законодательством Украины об иностранных инвестициях будут вноситься какие-либо изменения в ряд гарантий защиты иностранных инвестиций, указанных в разделе II этого Закона, то на протяжении десяти лет со дня вступления в силу этого законодательства по требованию иностранного инвестора применяются государственные гарантии,

указанные в этом Законе. Иностранные инвестиции в Украине не подлежат

национализации. Государственные органы не имеют права реквизировать иностранные инвестиции, за исключением случаев осуществления спасательных мероприятий в случае стихийного бедствия, аварий, эпидемий. Иностранные инвесторы имеют право на возмещение убытков, включая упущенную выгоду и моральный вред, причиненных им вследствие действий, бездеятельности или ненадлежащего выполнения государственными органами Украины или их должностными лицами предусмотренных законодательством обязанностей относительно иностранного инвестора или предприятия с иностранными инвестициями. Иностранным инвесторам после уплаты налогов, сборов и иных обязательных платежей гарантируется беспрепятственный и немедленный перевод за границу их доходов. Эти принципы отвечает инвестиционной политике, которая принята в большинстве стран мира. Гарантии защиты иностранных инвестиций обеспечиваются также международными соглашениями о взаимной защите инвестиций.

Действующий механизм привлечения внешних кредитных ресурсов предусматривает предоставление государственных гарантий международным и иностранным кредитным учреждениям. В многих случаях такие гарантии являются основным условием предоставления внешнего финансирования. Нормативной базой порядка предоставления государственных гарантий относительно иностранных кредитов является Декрет Кабинета Министров Украины от 17 марта 1993 года № 25-93 "О предоставлении государственных гарантий относительно иностранных кредитов, которые предоставляются Украине соответственно международным

договорам", в соответствии с положениями которого гарантом кредитов от лица государства выступает Кабинет Министров Украины. Необходимо подчеркнуть, что государственные гарантии, которые в этом случае предоставляет Правительство Украины, носят коммерческий характер, то есть гарантируют кредиторам возвращение кредитных средств государством. Фактически указанные гарантии сводятся к государственному согласию на возмещение кредитных средств за счет бюджетных ресурсов, в случае невозможности государственного или коммерческого

заемщика выполнить свои обязательства относительно возвращения кредита.

Согласно упомянутыму Декрету, гарантии, которые предоставляются иностранным кредиторам, обеспечиваются средствами Государственного валютного фонда Украины, в котором создается резерв Кабинета Министров Украины для погашения иностранных кредитов. Следует заметить,что в соответствии с мировой практикой участие государства в гарантировании ограничивается созданием специальных структур (как то Эксимбанк, экспортно-кредитные агентства, специальные государственные департаменты и т.п.) для предоставления гарантий от определенных рисков политического (некоммерческого) характера. Государство принимает участие в таком гарантировании в границах части государственных активов, размещенных в указанных структурах. Как правило, такие гарантии предоставляются от трех рисков политического характера (неконвертация, война и социальные волнения, экспроприация). Получателями указанных гарантий выступают исключительно национальные инвесторы (кредиторы), которые распространяют свою деятельность за границы страны. Таким образом государство поддерживает экспансию национального капитала. При этом, гарантия не предоставляется бесплатно, а продается, что частично решает проблему покрытия убытков от рисков, которые гарантируются. В Украине, как известно, проблема предоставления гарантий от рисков (коммерческого и некоммерческого характера) имеет обратной направление. Такие гарантии требуют не отечественные, а иностранные инвесторы (кредиторы). Органом, который принимает решение относительно целесообразности предоставления государственных гарантий по иностранным кредитам, является Валютно-кредитный совет Кабинета Министров Украины.

Опыт деятельности Валютно-кредитного совета демонстрирует наличие ряда недостатков существующего механизма привлечения иностранных кредитов под гарантии государства. Учитывая тот факт, что в этом случае государственные гарантии являются коммерческими гарантиями и с целью создания финансовых источников покрытия таких гарантий, целесообразно предусмотреть, чтобы украинские бенефициары средств, полученных под гарантии государства, осуществляли соответствующую плату за такое гарантирование. Параллельно с предоставлением гарантий по коммерческим рискам, целесообразно разработать механизм государственного гарантирования от рисков политического характера (некоммерческих рисков). Такие гарантии можно продавать иностранным инвесторам (кредиторам), котрые собираются финансировать украинских предпринимателей как на условиях товарного кредита, так и на иных условиях.

В целом, иностранные кредитные линии - один из немногих действительно взаимовыгодных аспектов сотрудничества Украины с заграницей. Но доступ к ним отечественного предпринимателя существенно затруднен крайне сложной процедурой согласований, многочисленными перестраховками правительства, коррумпированностью чиновничества.

Регистрация предприятий и инвестиций .

Порядок регистрации предприятий в Украине урегулирован Законом Украины "О предпринимательской деятельности" (ст.8) и Постановлением Кабинета Министров Украины №740 от 25 мая 1998 года "О порядке государственной регистрации субъектов предпринимательской деятельности". Указанное Постановление это уже третья редакция документов, которые

регламентируют государственную регистрацию субъектов предпринимательства.Следует отметить, что новый порядок регистрации предприятий принят для реализации Указа Президента Украины относительно дерегулирования предпринимательской деятельности. В нем четко определен размер регистрационного сбора, сокращены сроки, установлена ответственность органа регистрации за превышение сроков регистрации.

Однако в целом сам порядок регистрации практически не изменился, поэтому остались и проблемные вопросы, которые возникают на практике в связи с регистрацией предприятий. Часто органы регистрации требуют от учредителей дополнительные документы, которые не предусмотрены Положением о регистрации субъектов предпринимательской деятельности. Они очень находчивы в создании "дополнительных требований" и поиске причин отказа в регистрации. Самым распрстраненным "дополнительным требованием" является предоставление сертификата на собственность помещений, которые арендованы. Регистрационные органы часто отвечают отказом в регистрации, аргументируя это тем, что представленные документы не отвечают требованиям украинского законодательства. Часто уставы нужно перерабатывать несколько раз, даже в положениях, которые а и регулируют взаимоотношения между участниками и не касаются государственных интересов.

Порядок регистрации иностранных инвестиций урегулирован Постановлениями Кабинета Министров Украины №112 от 30 января 1997 года "Об утверждении Положения о порядке государственной регистрации договоров(контрактов) о совместной инвестиционной деятельности с участием иностранного инвестора" и №928 от 7 августа 1996 года "Об утверждении Положения о порядке государственной регистрации иностранных инвестиций".

Государственная регистрация иностранных инвестиций осуществляется местными государственными администрациями после их фактического внесения. Государственную регистрацию договоров (контрактов) о производственной кооперации, совместном производстве и прочих видах совместной инвестиционной деятельности, не связанных с созданием юридического лица, осуществляет Министерство внешних экономических связей и торговли (с 2000 г. соответствующий департамент Минэкономики) и уполномоченные им органы.

Хозяйственные общества могут быть основаны с участием иностранных учредителей, тем не менее, существуют определенные ограничения по доле в уставных фондах иностранных участников в предприятиях некоторых отраслей (в частности в предприятиях связи - не больше 49%, телерадиокомпаниях - не больше 30%).

Условия налогообложения.

Основными проблемами, с которыми на Украине сталкивается иностранный инвестор, являются частые изменения в законодательстве, большое количество подзаконных актов, ретроактивность нормативных актов.

Закон "О системе налогообложения" в редакции от 20 марта 1997 г., предусматривает 19 разных государственных налогов и сборов, а также 14 местных. На сегодняшний день на Украине насчитывается в соответствии с вышеназванным законом 39 налогов и сборов. В случае их добросовестной уплаты, предприятию приходится перечислять в бюджет 40-46% созданной прибавочной стоимости. Одним из основных государственных налогов является налог на прибыль, который на сегодня урегулирован Законом "О налогообложении прибыли предприятий" в редакции Закона от 22.05.1997 г. Следует отметить, что с момента принятия до настоящего времени в него внесено изменений и дополнений, которые потребовали 17 Законов. Это же относится и к Закону "О налоге на добавленную стоимость". Из-за этих постоянных изменений, плательщикам налогов очень трудно быть всегда проинформированными и регистрировать налоговые поступления в полном соответствии с действующими положениями. Ситуация усложняется в тех случаях, когда изменения в законодательстве, особенно в налоговом, имеют обратную силу. То есть, если Закон принимается, например, 16 декабря 1997 г., как это имело место с изменениями к Закону Украины " О налогообложении прибыли предприятий ", а вводится в действие с 1 июля 1997 года.

Прежде чем инвестор принимает решение об инвестициях, он проводит предварительное изучение и оценку правовых условий. Налоговая система, как правило, привлекает особое внимание, т.к. существенно влияет на прибыль. Если же постоянно изменяются правила игры, развитие инвестиционного процесса трудно прогнозировать и инвестор теряет доверие к стабильности инвестиционной сферы страны и в конечном счете интерес к инвестированию.

Принцип, в соответствии с которым Законы и другие нормативно-правовые акты, которые определяют права и обязанности граждан, не доведенные до сведения населения в порядке, установленном Законом, являются недействительными, зафиксирован в статье 57 Конституции Украины. И тем не менее он нарушается.

Есть надежда, что ситуация стабилизируется с введением Налогового кодекса, проект которого в настоящее время обсуждается. Проектом предусмотрено значительное расширение базы налогообложения за счет сокращения льгот (кроме социальных). Одновременно уменьшаются ставки налогообложения: налога на прибыль предприятий с 30 до 20%; налога на добавленную стоимость с 20 до 15% (при этом плательщиком НДС является предприятие имеющее годовой оборот более 62 тыс.гр.), налога на дивиденды с 20 до 15%. Вместо действующих сегодня пяти ставок подоходного налога с населения - 10,15,20,30 и 40% проектом Кодекса вводится две ставки - 10 и 20%. Сохраняется освобождение от НДС экспортируемых товаров и услуг. В проекте существенно сокращен перечень подакцизных товаров. К ним теперь будут относиться спирт этиловый, алкогольные напитки, табачные изделия, пиво, бензин, дизельное топливо, транспортные средства. Шкала ставок не будет пересматриваться в течении бюджетного года.

Недостатки украинского фондового рынка.

Количество АО, которые являются основной категорией эмитентов корпоративных ценных бумаг, составляет 35,3 тыс., из них 66,4% - закрытые акционерные общества. Объем зарегистрированных эмиссий на начало 2000 г. оценивается в 31,7 млрд.гр., однако сумма привлеченных инвестиций в реальный сектор экономики путем дополнительного выпуска ценных бумаг составляет не более 20% общего объема зарегистрированных эмиссий, поскольку основная масса выпущенных акций обслуживала процесс приватизации. Доля организованного рынка в общем объеме торгов - около 11%. Несмотря на определенные позитивные сдвиги, современный фондовый рынок Украины еще не стал эффективным механизмом привлечения инвестиционных ресурсов.

Неразвитость депозитарной системы, отсутствие единого центра котировки ценных бумаг приводить к тому, что большинство ценных бумаг имеют низкую ликвидность. Акции акционерных обществ, которые были созданы в ходе приватизации являются именными, что значительно усложняет и повышает стоимость учета прав собственности. Отсутствует значительное количество финансовых отчетов, которые должны публиковаться акционерными обществами. Ухудшают имидж украинского финансового рынка принудительная конвертация ОВГЗ и периодические слухи о дефолтах. Значительная часть кредитов, которые были взяты под государственные гарантии, не были возвращены заемщиками. В 1997-98 гг. практически был ликвидирован первичный рынок облигаций предприятий,т.к. украинская система налогообложения рассматривала средства, которые поступили от эмиссии облигаций доходом эмитента, котрый подлежит налогообложению по полной ставке. Это практически делало невозможным эмиссию облигаций.

Эмиссионная деятельность таких финансовых институтов, как инвестиционные фонды и инвестиционные компании также ощутила давление налогового законодательства. В результате установленных им дополнительных требований, которые полностью противоречат нормам базовых законов об инвестиционных фондах и инвестиционных компаниях, эти финансовые организации были поставлены перед угрозой банкротства. В результате они сегодня фактически приостановили деятельность,часть из них ликвидирована. За последние два года численность инвестиционных фондов на Украине сократилась с 182 до 129, а инвестиционных компаний с 147 до 100.

Непоследовательность в проведении приватизации.

На сегодняшний день в государственной собственности осталось около 20% предприятий. Но приватизированы в основном мелкие и средние предприятия. Что же касается крупных, то доля среди них государственных около 51%. Для приватизации на Украине характерна непоследовательность, что не привлекает иностранных инвесторов к участию в этом процессе. Верховный Совет несколько раз продолжал сроки выдачи приватизационных сертификатов, что уменьшило динамизм процесса. В последнее время в парламенте все большую поддержку получает идея частичной национализации. В конце 1998 г. Фонд госимущества начал реприватизацию 46 предприятий, собственники которых не выполнили инвестиционные обязательства в соответствии с условиями некоммерческих конкурсов. Непоследовательность проявляет и Кабинет Министров. Неоднократно пересматривались планы приватизации Укртелекома, правительство планировало вернуть в госсобственность часть акций областных энергетических компаний, с тем расчетом, чтобы у государства было не менее 50%+ 1 акция.

Существующая система приватизации путем приватизационных аукционов привела к значительному распылению акционерного капитала, особенно это касается крупных и инвестиционно привлекательных предприятий. В 1998 г. был проведен отбор иностранных консультантов для предоставления услуг во время международных конкурсов, но такие конкурсы так и не состоялись. Акции 3 из 6 украинских нефтеперерабатывающих заводов выставлялись на некомерческие конкурсы дважды, но конкурсов не было. В значительной части некоммерческих конкурсов победили компании, специально созданные при участии руководителей и работников предприятий для участия в конкурсе. Эти компании не имеют возожностей для выполнения своих инвестиционных обязательств. До сих пор не закончились судебные тяжбы вокруг приватизации Запорожского алюминиевого комбината.

В определенной мере недостатки предшествующих этапов приватизации призваны ликвидировать государственная программа приватизации на 2000-2002 гг. Программой предусмотрено сокращение перечня объектов госсобственности, которые не подлежат приватизации, а также количества ОАО, пакеты акций которых закреплены в государственной собственности. Предполагается продажа контрольных пакетов ОАО, что будет дополнителным стимулом заинтересованности для международных инвесторов, поскольку создает возможность решающего воздействия на деятельность соответствующего субъекта хозяйствования.

При продаже пакетов акций инвестиционно привлекательных предприятий к участию в конкурсе предполагается привлекать только отечественных или иностранных промышленных инвесторов (под последними понимаются предприятия, которые не менее трех лет вырабатывают аналогичную продукцию, или потребляют в основном производстве продукцию, вырабатываемую приватизируемым предприятием, или осуществляют непосредственный контроль на таких предприятиях не менее года). Промышленным инвестором не может быть компания, зарегистрированная в оффшорной зоне.

Банковские услуги, регистрация банков.

Коммерческие банки различных видов создаются как акционерные общества или общества с ограниченной ответственностью согласно законам Украины "О банках и банковской деятельности", "О хозяйственных обществах" и нормативным актам Национального банка Украины.

Существуют проблемы, которые сдерживают инвестирование в развитие финансового сектора экономики. Для новообразованных банков минимальный размер уставного капитала устанавливается в сумме, эквивалентной 1 млн.ЕВРО. Если в формировании уставного капитала банка участвуют предприятия с иностранными инвестициями (совместные предприятия), доля иностранных юридических и/или физических лиц в уставном капитале которых превышает 50% и при условии, что доля таких предприятий в уставном капитале банка до10 процентов, то минимальный размер уставного капитала такого банка должен быть не менее суммы, эквивалентной 3 млн. ЕВРО по официальному курсу денежной единицы Украины, определенной Национальным банком Украины на день подписания учредительного договора. Минимальный размер уставного капитала банка с участием иностранных юридических и физических лиц, доля которых составляет до 50% процентов уставного капитала банка, должен быть не меньшим от суммы, эквивалентной 5 млн. ЕВРО. Минимальный размер уставного капитала для банков с

участием иностранных юридических и физических лиц, доля которых составляет 50 и больше процентов уставного капитала банка, должен быть не меньшим от суммы, эквивалентной 10 млн. ЕВРО.

Для регистрации банка необходимо иметь приспособленное помещение с кассовыми залами и хранилищем, что требует значительных предварительных капиталовложений. Охрана банковских учреждений в соответствия с общим приказом НБУ и МВД, осуществляется силами МВД. Стоимость таких услуг не адекватна затраченным усилиям, и поэтому вызывает много нареканий со стороны руководства банков. Лишь перечень документов, которые необходимо подать в управление НБУ для регистрации банка составляет несколько страниц, кроме того, в случае необходимости Национальный банк Украины имеет право требовать от учредителей банка предоставления дополнительных документов.

Значительным препятствием на пути инвестирования является в целом незазвитость банковской системы Украины. Получить кредит для реализации инвестиционного проекта на приемлимых условиях практически невозможно. В настоящее время банковская система предоставляет преимущественно краткосрочные кредиты под высокие проценты.

Состояние страхового рынка.

Страхование - одна из немногих областей народного хозяйства, которая за анализируемый период времени наращивала объемы, хотя удельный вес его в внутреннем валовом продукте продолжает оставаться достаточно низким - около 0,6%, тогда как в развитых странах этот показатель достигает 6-10 процентов. Страховой рынок на конец 1999 года насчитывал 254 страховые компании. Освоение рынка всеми страховыми компаниями на сегодня достигает не больше 2-3%.

Основные риски, которые возникают при страховании иностранных инвестиций: невозможность конвертации и перевода за границу страны сумм по инвестиционным контрактам; отмена или невозобновление лицензий на импорт-экспорт продукции или ведение определенной деятельности; экспроприация; изъятие товаров и препятствия для их продажи, лизинга или экспорта; война и социальные волнения; введение или увеличение налогов на импорт или экспорт; полный или частичный запрет перевозок. Отечественные компании не в состоянии обеспечивать все риски. Учитывая специфику рисков инвестора и низкую емкость страхового рынка Украины, можно сделать вывод - риски инвестора должны быть застрахованы за пределами зоны возникновения рисков, а именно страны, в экономику которой инвестируются средства. Возникает вопрос о создании в Украине международной системы страхования инвестиционных рисков с участием отечественного страхователя.

Подписание Соглашения о партнерстве и сотрудничестве между Украиной и ЕС от 16.06.94 г. сняло с 17 июня 1999 года в Украине все ограничения для страхователей стран - членов Евросоюза и предоставляет им национальный режим. К сожалению, условия настоящего Соглашения являются очень открытыми и либеральными для иностранных компаний и отличаются от условий аналогичного соглашения, подписанной Россией со странами Евросоюза. Россия не предоставляет странам Евросоюза национального режима, а лишь режима наибольшого благоприятствования, и оставляет за собою право вводить дополнительные ограничения на деятельность филиалов иностранных страхователей. Украинское Соглашение этих условий не содержит.

Собственность на землю.

В соответствии с Земельным Кодексом Украины право частной собственности на землю может предоставляться только гражданам Украины и лишь с ограниченными целями строительства частного дома или сельскохозяйственного использования. Юридические лица независимо от того, являются ли они компаниями-резидентами Украины или иностранными структурами, не могут обладать землей в Украине. Лишь украинские сельскохозяйственные предприятия лишены этого ограничения.

Земельный Кодекс запрещает владение землей иностранцам, и лишь предоставляет им право на использование и аренду земли. Указ Президента Украины от 14 октября 1993 г. с поправками от 12 мая 1996 г. предусматривает, что земельные участки под незавершенным строительством могут приватизироваться юридическими лицами. Указ Президента Украины от 19 января 1999 г. "О продаже земельных участков несельскохозяйственного назначения" устанавливает возможность приобретения несельскохозяйственной земли украинскими юридическими лицами. Остается непонятным, включает ли в себя термин "украинское юридическое лицо" юридических лиц, которые полностью относятся иностранцам, но есть резидентами Украины. Объектами купли-продажи соответственно этому Указу являются земельные участки, на которых находятся объекты недвижимого имущества, в том числе объекты незавершенного строительства и законсервированные объекты, которые приватизированы (отчуждены) соответственно законодательству Украины. Иностранным физическим и юридическим лицам, украинским Земельным Кодексом предоставляются права на землю в форме пользования и аренды. Эти права могут применяться для сельскохозяйственной земли и городских земель. Первый вариант, право на пользование землей, на практике предоставляется иностранцам лишь в очень ограниченном количестве случаев, например, земля, на которой находятся дачи, которые принадлежат иностранцам. Второй вариант, право на аренду земли, как правило, используется для промышленных проектов. Аренда земли может длиться максимум 49 лет и может предоставлять арендатору преимущественное право на ее приобретение. Для многих инвесторов аренда содержит значительный риск. Инвесторы с долгосрочной стратегией настаивают на получении права на владение землей. Почти невозможно, чтобы инвестор, например, выстроил промышленный комплекс или отель, на земельном участке, если он не имеет гарантии, что его аренда даже после двух терминов по 49 лет, дает право на владение землей. Размер платы за аренду может в будущему измениться по одностороннему желанию, в особенности принимая во внимание тот факт, что государство является собственником, а обратная сила новых законов - распространенное явление на Украине.

Закон Украины 1992 года "О залоге" предусматривает, что залог может распространяться на любую собственность или право на собственность, которые могут отчуждаться в соответствия с законодательством Украины и находятся во владении залогодателя. Право собственника дома или строения использовать землю под зданиями не дает права собственности на саму землю. Соответственно, иностранный инвестор может давать под залог дома и строения, которые принадлежат ему, но не может делать это с землей под ними. Залог, и в особенности залог земли, является важным инструментом получения финансирования для предпринимательской деятельности от международных банков и иных финансовых учреждений. Эти учреждения имеют тенденцию к отказу от залога домов и зданий, если она не распростаняется на землю.

Лицензирование, эксплуатация природных ресурсов.

Украина, как известно, испытывет трудности с топливно-энергетическими ресурсами. Учитывая сложную ситуацию, которая сложилась в геологоразведочной области, что в свою очередь, в значительной мере, влияет на развитие нефтегазового комплекса Украины, следует признать необходимость привлечения значительных капиталовложений в вышеупомянутые области, как внутренних так и внешних. Но, к сожалению, инвесторы не спешат вкладывать средства в эту сферу. Среди многих причин, которые влияют на принятие решения об инвестициях следует выделить несовершенство правовой базы, а именно отсутствие закона о распределении продукции между субъектами хозяйствования и государством.

Лицензии на использование недр предоставляются Госкомгеологией Украины по согласованию с Минэкобезопасностью Украины, а также облгосадминистрацией на территории, которой находится то или иное месторождение. На каждый вид деятельности относительно использования недр в границах конкретного участка предоставляется отдельная лицензия. Специальные разрешения (лицензии) на осуществление эксплуатации месторождений полезных ископаемых предоставляются, как правило,после проведения экспертизы и оценки запасов полезных ископаемых Государственной комиссией Украины по запасам полезных ископаемых. Лицензии предоставляются, обычно, на конкурсных основах. Сроки пользования недрами по лицензией (срок действия лицензии) не должен превышать: для геологического изучения недр - 5 лет, для иных видов деятельности по пользованию недрами - 20 лет.

Перечень проблемных вопросов деятельности инвесторов не заканчивается вышеназванными, его можно продолжить. Сложившаяся макроэкономическая и социально-политическая ситуция не способствуют привлечению иностранных инвесторов, а в деятельности законодательной и исполнительной власти отсутствуют последовательность и координация при формировании инвестиционного климата. В рейтинге инвестиционной привлекательности мирового сообщества Украина относится к странам с повышенным уровнем политических и экономических рисков. На создание такого имиджа государства особенно повлияли политическая нестабильность, частые смены в руководстве всех ветвей власти, несовершенство законодательства.

В условиях ограниченности государственных капиталовложений необходимо направить усилия на привлечение в экономику частных инвестиций, в том числе иностранных. При этом привлечение инвестиций необходимо осуществлять через создание благоприятных условий для всех. При реализации программ, которые отвечают государственным приоритетам, возможно использование некоторых льгот, но целесообразнее сосредоточиться на улучшении общих условий инвестирования.

Очевидно, что, несмотря на необходимость быстрых и радикальных изменений в инвестиционном климате, значительная часть его важных параметров может быть создана лишь на протяжении определенного времени. Поэтому взвешенная государственная политика должна обеспечивать постепенное улучшение ситуации. Любые изменения в государственной политике, которые ведут к ухудшению условий деятельности инвесторов, вызывают у них недоверие к исполнительной власти и неизбежно порождают отток капитала из страны.

Инвестиционная политика должна обеспечить возобновление инвестиционного процесса, которого можно достичь посредством последовательности и стабильности в законодательстве, настойчивости в проведении экономических реформ, децентрализации управления и увеличения полномочий регионов. Одним из перспективных направлений региональной политики в этом отношении может стать создание свободных экономических зон.

ТЕМА 6: Международная миграция рабочей силы

1. Пpичины, фоpмы и основные этапы международной миграции рабочей силы

2. Основные миpовые pынки рабочей силы (центpы тpудовой мигpации)

3. Социально-экономические последствия международной миграции рабочей силы

4. Государственное pегулиpование междунаpодной мигpации рабочей силы

Литература:

Градобитова Л.Д., Рубинская Э.Т. Международная миграция рабочей силы и проблемы ее регулирования. Ростов-на-Дону, 1992

Ионцев В.А. Мировые миграции. М.,1992

Мировой рынок труда. Под ред. Цвилева Р.И. М., 1994

Мировые рынки труда и проблемы эффективности международной миграции. В кн. “ Правила рынка”. (Ред. Щетинин В.Д.) М.,1994

Рофе А.И.и др. Миграция населения: ее социально-экономические последствия и методы управления ею. М.,1997

Стокер П. Работа иностранцев. М., 1996

Балацкий Е. Государственное регулирование импорта рабочей силы - “МЭиМО”, 1994, №7

Балацкий Е. Государственное регулирование экспорта рабочей силы - “МЭиМО”, 1994, №№8-9

Виноградова Л. Международная трудовая миграция - “МЭиМО”, 1994, №12

Гуадрилья К. Утечка умов - "Курьер ЮНЕСКО", 1996,№12

Клюев А. Проблемы миграции - "Бизнес-информ", 1999, №№ 1,2

Леонтенко О. Державне регулювання трудової емiграцiї - "Україна: аспекти працi",1998,№6

Московкин В. Анализ процессов межгосударственной миграции на Украине - "Регион",1999, №2

Сопова Я. Зупинити вiдплив мiзкiв - "Кур`єр ЮНЕСКО", 1999, №7

Цапенко И. Социально-политические последствия международной миграции населения - "МЭиМО",1999,№3

Шипiн В. Мiграцийнi потоки через Україну - "Україна: аспекти працi", 1999, №2

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО «Сибирский государственный аэрокосмический университет

имени академика М.Ф. Решетнева»

Кафедра МБ

По дисциплине: Мировая экономика

Тема: «Основные показатели участия страны в движении международного капитала»

Выполнила: студент гр. Э-01

Ершова Н.А.

Проверил: кандидат экономических наук доцент Стоянов И. А.

Красноярск 2012

Введение

1. Международное движение капитала: сущность, этапы и факторы развития

1.1. Экономическое содержание движения капитала: этапы и формы развития

1.2. Факторы развития международного движения капитала. Причины.

1.3. Показатели участия страны в процессе миграции капитала

2. Проблемы и перспективы развития банковской системы России в условиях международного движения капиталов

2.1. Проблемы развития банковской системы России

2.2. Перспективы развития банковской системы России. Задачи и риски банковской системы в условиях кризиса

Заключение

Список литературы

Введение

Целью моего реферата является изучение процессов международного движения капитала.

Рассматриваемая тема актуальна, так как анализ "бегства" капитала в сложной экономической ситуации, позволяют выявить новые экономические закономерности и дать подробный анализ причин сложившейся ситуации. Кроме того, данная тема представляет интерес ввиду зависимости социально-политических явлений от курса экономических реформ и преобразований.

Массовый вывоз капитала из страны продолжается и уже несколько лет привлекает внимание экономистов. Опираясь на основы экономической теории и здравый смысл, капитал должен перемещаться из стран, обладающих его избытком, в страны с недостатком капитала.

Вывозя средства за рубеж в виде кредитов иностранным партнерам или через организацию своего дела за границей, оставляя там свои деньги на банковских и других счетах или же покупая иностранные ценные бумаги и недвижимость - во всех этих случаях отечественный предприниматель осуществляет вывоз капитала из России. Капитал вывозит и российское государство, например, через предоставление другим странам займов. По этим же направлениям капитал ввозится в Россию.

Среди главных причин вывоза капитала из России можно назвать неустойчивую политическую ситуацию, макроэкономическую нестабильность, конфискационный характер налогообложения, несостоятельность банковской системы и ненадежное обеспечение прав собственности. Плохо то, что вывоз капитала влечет за собой утрату производительного потенциала, налоговой базы и контроля над денежными агрегатами - все это неблагоприятно влияет на общество в целом и затрудняет осуществление мер государственной политики. В то же время отток капитала может быть средством противозаконной деятельности. Об этом говорят газеты и телевидение, указывая на то, что часть средств, предоставляемых международными финансовыми учреждениями, переправляется за пределы страны и остается на индивидуальных счетах в зарубежных банках.

Также международное перемещение капиталов имеет большое значение для развития мирового хозяйства, так как ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран, увеличивает их внешнеторговый оборот, ускоряет экономическое развитие и способствует росту объемов производства, превышает конкурентоспособность производимых товаров на мировом рынке, повышает технический потенциал стран-импортеров, увеличивает занятость в стране.

Моя работа посвящена изучению проблем утечки государственного капитала и его отражению в развитии экономики страны в целом. Предметом исследования служит вывоз капитала, его масштабы и его динамика.

Целью работы является изучение основных тенденций вывоза государственного капитала, их причин, особенностей и последствий.

Задачи исследования:

Рассмотреть понятие «движение капитала» в масштабе мировой экономики;

Изучить экономическое содержание, а также основные факторы и причины оттока капитала

Проанализировать утечку капитала из России: масштабы, тенденции и влияние на экономику;

Рассмотреть проблемы и перспективы развития банковской системы России.

Международная миграция капитала: сущность, этапы и факторы развития

1.1. Экономическое содержание миграции капитала: этапы и формы развития

Капитал как фактор производства представляет собой, прежде всего, запас материальных благ длительного пользования, необходимых для производства других товаров. Капитал, так же как и труд, способен перемещаться между странами. Причем ему присуща гораздо более высокая степень международной стабильности по сравнению с рабочей силой. Объясняется это тем, что международное движение капитала представляет собой финансовую операцию, а не физическое перемещение людей из страны в страну, как это происходит в случае миграции трудовых ресурсов.

Движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом, образует международное движение капитала. Миграция капитала обычно не предполагает физическое перемещение из страны в страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и других инвестиционных товаров. Когда бизнесмен приобретает за рубежом технику или любой другой инвестиционный товар, то подобная сделка, как правило, относится к внешней торговле, а не к международному перемещению капитала. Однако если машины и оборудование перевозятся в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывоз капитала.

На современном этапе развития мирового хозяйства одним из основных факторов развития международных экономических отношений считается вывоз капитала, его международные перемещения. Такие формы международных экономических отношений, как международная торговля товарами, услугами, технологиями затрагивают валютно-финансовые аспекты: при осуществлении экспортно-импортных операций проводятся международные расчеты, или требуются международные кредиты, при международной миграции рабочей силы переводятся трансферты заработной платы. Таким образом, международные валютно-кредитные и финансовые отношения являются предпосылкой развития международных экономических отношений, и его следствием.

Рисунок 1 – Иностранные инвестиции в РФ и инвестиции из РФ за рубеж

Современные темпы роста экспорта капитала во всех его формах опережают темпы роста товарного экспорта и темпы роста ВВП в промышленно развитых странах. Наибольший объем инвестиций, поступивших в РФ в I квартале 2009 г., был направлен из Нидерландов, Люксембурга и Германии, на которые пришлось 35,9% всех иностранных вложений в российскую экономику. Объем иностранных инвестиций, поступивших в I квартале 2009 г. в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 12,0 млрд долл., что на 30,3% ниже показателя за I квартал 2008 г. В I квартале 2009 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов, было изъято из российской экономики 12,07 млрд долл., что на 15,3% меньше аналогичного показателя 2008 г. В то же время, если в I квартале 2008 г. было изъято 82,6% объема поступивших за этот период иностранных инвестиций, в текущем году данный показатель составил 100,3%. Кроме этого, впервые за последнее три года инвестиции из России за рубеж превысили объемы иностранных вложений в российскую экономику (превышение оценивается в 63,7%).

Иностранные инвестиции в РФ и инвестиции из РФ за рубеж в I квартале 1999-2009г.

Становление и развитие миграции капитала началось значительно позже таких форм международных экономических отношений, как международная торговля товарами, международная трудовая миграция. Для возникновения только возможности экспорта капитала требовались значительные накопления его в стране.

Такая возможность появляется на первом этапе эволюции международной миграции капитала, который начинается после завершения процессов первоначального накопления капиталов и с развитием капиталистических производственных отношений – на рубеже ХVII – XVIII вв. и продлился до конца XIX в. Этот этап называют «этапом зарождения вывоза капиталов». Капитал мигрировал исключительно в одном направлении (из метрополий в колонии) и носил ограниченный и случайный характер.

Второй этап эволюции международной миграции капитала начинается с конца XIX – начала XX в. и до середины ХХ в., то есть по мере утверждения и распространения в мировом хозяйстве капиталистических производственных отношений. Процесс вывоза капитала осуществляется как между промышленными странами, так и между промышленными и развивающимися странами. На этом этапе вывоз капитала стал типичным, повторяющимся и характерным явлением.

Таким образом, вывоз капитала – это процесс изъятия части капитала из национального оборота данной страны и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны с целью извлечения более высоких прибылей. Но на современном уровне развития мирового хозяйства уже недостаточно говорить только о вывозе капитала.

С середины 50-х-60-х годов ХХ в. наступает третий этап эволюции международных перемещений капиталов, продолжающийся до настоящего времени, на котором происходящие процессы более объективно отражает термин «международная миграция капитала». Причин этому несколько:

1. Вывоз капитала осуществляют не только промышленно развитые страны, но и многие развивающиеся страны и бывшие социалистические страны. Так в 2009 г. иностранные инвестиции в группу развивающихся стран составили 152 млрд.долл., а они в свою очередь экспортировали капитал на сумму 74 млрд.долл.

2. Страны одновременно становятся и экспортерами и импортерами капитала. Так капиталовложения из стран ЕС в США за 2009г. составили 279 млрд.долл., и одновременно из США в страны ЕС было вывезено капитала на сумму 263 млрд.долл.

3. Экспорт капиталов вызывает значительные по объемам обратные движения капиталов в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям. Например, в 2009г. платежи США по процентам за иностранные кредиты составили около 87 млрд.долл.

Исходя из вышесказанного, международная миграция капиталов – это процессы встречного движения капиталов между различными странами мирового хозяйства независимо от уровня их социально-экономического развития, приносящие дополнительные доходы их собственникам.

Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах.

Прежде всего, различают миграцию ссудного и предпринимательского капитала. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита, а предпринимательского – путем осуществления зарубежных инвестиций.

По целевому назначению различают прямые и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. В отличие от них портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг на иностранную валюту. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования.

По принадлежности выделяют частный и государственный капитал. Частный капитал представлен активами частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководящих органов этих организаций. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства частной фирмы, предоставление межбанковского кредита, экспортного кредита и т.д. Государственный капитал представляет собой средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства. Он совершает движение в виде займов, ссуд, иностранной помощи и т.д.

Специфической разновидностью государственного капитала является капитал международных экономических организаций (МВФ, Всемирный банк, ООН и т.д.). Он формируется из взносов стран-членов этих организаций, а используется не просто по желанию той или иной страны, а по решению органов международных организаций.

И, наконец, по срокам вложения выделяют краткосрочный и долгосрочный капитал. Краткосрочным считается капитал, предоставляемый на период до одного года. Обычно это торговые кредиты в целях стимулирования экспорта или импорта. Долгосрочный капитал, представляемый на срок более года, выступает чаще всего в виде прямых и портфельных инвестиций, государственных займов. Конкретные формы движения капитала регулируются национальным законодательством отдельных стран и уставами международных организаций.

Большую часть международного движения капитала составляют портфельные инвестиции, причем основные потоки как прямых, так и портфельных инвестиций идут между развитыми странами. Это объясняется, прежде всего, структурными сдвигами в мировой экономике под влиянием НТР, внедрением наукоемких и капиталоемких технологий, растущими требованиями к квалификации рабочей силы, усилением международной специализации и кооперации производства.

Каждая из указанных ниже форм может характеризовать один и тот же мигрирующий капитал по определенному признаку. Так, например, в международной практике государственный капитал чаще вывозится в ссудной форме, а частный и долгосрочный капитал – в предпринимательской форме.

Таблица 1 – Формы международной миграции капитала

В 2009 году более 53,2% мигрирующего капитала в мировом хозяйстве принадлежит частным субъектам – это корпорации, транснациональные корпорации, банки, паевые, страховые, инвестиционные и пенсионные фонды и др. В последние десятилетия в международной миграции капитала отмечается тенденция сокращения доли банков с 50% до 25% и одновременный рост доли капиталов транснациональных корпораций. Практически 75 % мигрирующего капитала – это частный капитал, и его объемы растут. Доля государственного капитала среди мигрирующего в 2009 году в мировом хозяйстве капитала оценивается в 34%. Среди общего объема экспортируемого капитала в развивающиеся страны 90% является государственным капиталом, а в страны Восточной Европы и СНГ – около 30% (при этом в виде льготных кредитов – 35 %, беспроцентных кредитов – 65%). По данным МВФ, в 2009 г. в мире на официальную помощь развитию отставшим в индустриальном плане странам было выделено 128 млрд.долл. Лидерами в оказании такой помощи являются Япония и США. Основными получателями официальной помощи являются Израиль и Египет.

Доля международных валютно-кредитных и финансовых организаций в международной миграции капиталов в 2002 году составляет 17%, и именно она имеет наиболее высокие темпы роста. Остальная доля мигрирующего капитала приходятся на смешанные субъекты.

Основными формами международной миграции капитала являются ввоз и вывоз предпринимательского и ссудного капитала

Международная миграция капитала как явление начало активно развиваться в период становления мирового хозяйства.

Перемещение капитала за рубеж (вывоз капитала) – это процесс, в ходе которого происходит изъятие части капитала из национального оборота одной страны и помещение его в различных формах (товарной, денежной) в производственный процесс и обращение другой, принимающей страны.

Международное движение капитала означает миграцию капитала между странами, приносящую доход их собственникам.

По своему характеру и формам заграничные капиталовложения могут быть различными.

Так, по источникам происхождения обычно следует их подразделение на государственный и частный капитал.

Государственные капиталовложения называют еще и официальными; они представляют собой средства из государственного бюджета, которые направляются за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. Это государственные займы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которых определяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций.

Частный капитал – это средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (юридическими или физическими). Сюда относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование; они не связаны напрямую с государственным бюджетом, но правительство держит их перемещение в поле зрения и может в пределах своих полномочий их контролировать и регулировать.

По срокам размещения заграничные капиталовложения делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

По характеру использования зарубежные капиталовложения бывают ссудными и предпринимательскими.

Ссудные инвестиции означают предоставление средств взаймы ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.

Предпринимательские инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на прибыль в форме дивидендов. Чаще всего речь идет о вложениях частного капитала.

По целям предпринимательские капиталовложения делятся на прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса и обеспечивают с его помощью права собственности или решающие права в управлении. В основном прямые иностранные инвестиции являются частным предпринимательским капиталом.

Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за объектом вложения, а дают лишь долгосрочное право на доход, причем даже преимущественное в смысле очередности в получении такого дохода.

Выделяют также понятие «прочие инвестиции», в которые в основном входят международные займы и банковские депозиты.

Важнейшим субъектом прямого инвестирования являются транснациональные компании.

Транснациональные компании – те компании, которые имеют филиалы в 5 или более странах мира.

Они получают максимальные прибыли, экономя на издержках производства, закрепляясь на наиболее емких рынках, уклоняясь от уплаты налогов за счет использования внутренних цен, отклоняющихся от реальных издержек, и объявления прибыли в странах с минимальным налогообложением. Увеличение числа транснациональных корпораций – объективная тенденция современного этапа развития международной торговли. Эти процессы приводят к транснационализации экономики.

Экономическая транснационализация характеризуется следующими функциями:

1) дает хозяйствующим субъектам более широкий доступ к ресурсам;

2) позволяет производить продукцию на емкий рынок интеграционных группировок;

3) защищает фирмы, входящие в состав транснациональной корпорации, от конкуренции со стороны фирм третьих стран;

4) позволяет участникам совместно решать острые социальные задачи.

Возникновение транснациональных корпораций, активная интернационализация экономики ведут к процессам глобализации экономической жизни, когда экономики различных стран не просто взаимно переплетаются, но и сращиваются, взаимопроникают. Эти процессы затрагивают не только экономику, но и политику, экологию, социальную и демографическую среду. Эти процессы порождают и глобальные вопросы, которые классифицируют на 3 группы:

1) вопросы, связанные с взаимоотношениями различных социально-экономических систем (война и мир, разоружение и т. п.);

2) вопросы, возникающие в системе отношений «человек – общество» (борьба с бедностью, болезнями и т. п.);

3) вопросы, возникающие в системе отношений «общество – природа» (защита окружающей среды, охрана ресурсов и т. п.).

Процессы интернационализации, транснационализации и глобализации, протекающие в мировой экономике, открывают новые возможности для углубления международной специализации, увеличения масштабов выпуска продукции, снижения издержек и повышения конкурентоспособности товаров.

Миграция населения

В настоящее время одним из проявлений интернационализации хозяйственной и социально-культурной жизни человечества, а также возможных последствий острых межнациональных противоречий, прямых столкновений между народами и странами, чрезвычайных ситуаций и стихийных бедствий являются крупномасштабные перемещения населения и трудовых ресурсов в разнообразных формах.

Следовательно, массовая миграция населения стала одним из наиболее характерных явлений жизни мирового сообщества второй половины XX в.

Понятие «миграция населения» предполагает перемещение людей через границы определенных территорий со сменой постоянного места жительства или возвращением к нему. Те, кто покидает страну и поселяется за границей, называются эмигрантами, а иностранцы, приехавшие в данную страну на постоянное жительство, – иммигрантами.

Также экономисты выделяют и международную (внешнюю) миграцию, осуществляемую в различных формах: трудовой, семейной, туристической и т. д.

Перемещаясь из одной страны в другую, рабочая сила предлагает себя в качестве товара, осуществляет международную трудовую миграцию.

Современный международный рынок рабочей силы включает разнонаправленные потоки трудовых ресурсов, пересекающие национальные границы. Международный рынок труда объединяет, таким образом, национальные и региональные рынки рабочей силы и существует в форме трудовой миграции.

Среди важнейших побудительных мотивов и причин международной миграции трудовых ресурсов находятся различные факторы экономического и неэкономического характера.

К причинам экономического характера следует отнести следующие:

1) различия в уровне экономического и, в частности, промышленного развития отдельных стран;

2) наличие национальных различий в размерах заработной платы;

3) существование органической безработицы в некоторых странах, прежде всего в слаборазвитых;

4) международное движение капитала и функционирование международных корпораций.

Экономисты относят к причинам миграции рабочей силы неэкономического характера политические, национальные, религиозные, расовые, семейные и т. д.

К положительным последствиям трудовой миграции специалисты относят:

1) смягчение условий безработицы;

2) появление для страны-экспортера рабочей силы дополнительного источника валютного дохода в форме поступлений от эмигрантов;

3) приобретение мигрантами знаний и опыта;

4) возможное вложение вернувшимися обратно заработанных ими средств в сферу малого бизнеса, что способствует созданию дополнительных рабочих мест.

Среди негативных последствий трудовой миграции следует назвать:

1) тенденции роста потребления заработанных за границей средств;

2) желание скрыть получаемые доходы;

3) «утечку умов»;

4) понижение квалификации работающих мигрантов;

5) социальные конфликты между местным населением и иммигрантами.

Понятие «утечка умов» означает выезд в другие страны различных специалистов, интеллектуалов, технократической элиты общества. Это всегда приводит:

1) к снижению творческого, исследовательского потенциала невольного импортера умов;

2) к угрозе деградации науки;

3) к разорению системы образования и научно-технической подготовки кадров.

На современном этапе существует миграция рабочей силы из промышленно развитых в развивающиеся страны, представляя собой сравнительно небольшой поток квалифицированных кадров из стран Европы и Северной Америки в развивающиеся страны. Причинами подобной трудовой миграции выступают как экономические (достаточно высокие заработки у преподавателей, инженеров, конструкторов и других специалистов, в частности, в странах арабского региона), так и чисто бытовые.

Похожая информация.